财惠赚棒杰股份“断腕”光伏：80亿元江山项目终止

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　　新华财经上海7月16日电（记者郭慕清）曾被视作“无缝服装龙头”棒杰股份（002634.SZ）二次增长曲线的江山基地，最终成为公司跨界光伏的“滑铁卢”。7月15日晚，棒杰股份公告，已与浙江江山经济开发区管委会签署《解除协议》，正式终止总投资约80亿元、规划产能16GW的N型高效电池片及大尺寸硅片切片项目。至此，公司光伏业务全面按下暂停键。

　　公告显示，根据《解除协议》，公司需向甲方支付1500万元损失赔偿款，并于2025年10月10日前完成支付。若逾期未付，公司将按日万分之五支付违约金。协议生效后，公司需在3个工作日内完成项目资产和文件的移交及腾退工作。

　　棒杰股份表示，项目终止是基于市场条件和经营战略变化，为集中资源优化配置并聚焦无缝服装业务核心战略。本次终止事项已通过董事会审议，尚需提交股东大会批准。7月16日，棒杰股份发布公告表示，将于7月31日召开2025年第二次临时股东大会，审议该事项。

　　回溯2023年，棒杰股份携“8GW+8GW”N型TOPCon电池雄心入局，计划分两期在江山经开区落地产能。其中，首期60亿元投向电池片，二期20亿元投向硅片切片，项目被地方政府视为“链主”工程。此外，为推进项目实施，棒杰股份子公司棒杰新能源与江山经济开发区管委会指定主体在江山市投资设立合资公司“江山棒杰新能源科技有限公司”，注册资本16.2亿元，棒杰新能源以货币出资8.2亿元，出资比例为50.62%。

　　然而，在行业“价格战”、融资收紧及技术迭代的多重挤压下，该项目于2024年三季度悄然停工。与此同时，扬州棒杰新能源科技有限公司自2025年3月1日起全面停产，至今未有复产时间表。受此影响，公司预计上半年净利润亏损1.2亿元至1.8亿元，连续两年半亏损。

　　更严重的是，棒杰股份债务危机持续发酵，子公司遭起诉追偿借款。7月8日晚间，棒杰股份发布关于重大诉讼案件暨进展情况的公告。公告称，扬州棒杰新能源科技有限公司因金融借款合同纠纷被兴业银行股份有限公司苏州分行起诉，案件目前处于一审阶段，涉案金额暂合计3.9亿元，其中包括借款本金3.87亿元及利息364万元。兴业银行要求法院判令被告立即归还借款，并承担连带清偿责任。这已是该公司近期曝光的第二起重大债务违约事件，此前7月2日公告显示其光伏板块逾期债务总额已达9.67亿元。

　　值得注意的是，6月初棒杰股份已筹划易主。公司控股股东、实控人陶建伟及其一致行动人陶士青、公司持股5%以上的股东苏州青嵩企业管理合伙企业（有限合伙）与上海启烁睿行企业管理合伙企业（有限合伙）签署了《股份转让协议》，拟合计向上海启烁出让2310万股上市公司股份，合计占棒杰股份总股本的5.03%。

　　与此同时，陶建伟及其一致行动人陶士青拟将所持剩余6848.88万股股份（占棒杰股份总股本的14.91%，占剔除回购专户股份数后总股本的15.23%）对应的表决权委托给上海启烁行使。交易完成后，上海启烁通过受让股份及受托表决权合计拥有9158.88万股股份对应的表决权（占棒杰股份总股本的19.94%，占剔除回购专户股份数后总股本的20.36%），将成为棒杰股份控股股东，黄荣耀将成为公司实控人。

　　市场人士认为，控制权转让与光伏业务收缩同步，或为潜在重整留出空间。

　　“光伏不是救命稻草。”一位长期跟踪公司的券商分析师指出，棒杰股份在跨界初期低估了技术、资金、供应链壁垒，“光伏赛道拥挤，后发者无成本优势，停产是止损唯一选择。棒杰股份的教训再次提醒传统企业：在资本过剩的光伏行业，没有技术纵深和资金护城河，规模扩张只会加速失血。”

　　据棒杰股份2025年一季报显示，公司主营收入1.23亿元，同比下降67.8%；归母净利润-4862.73万元，同比下降71.35%；扣非净利润-3487.0万元，同比下降8.4%；负债率94.83%，截至7月16日10:50，棒杰股份股价报4.19元／股，市值已不足20亿元。

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